Что такое показатель free float, как считать коэффициент

На фондовом рынке представлены миллионы акций различных компаний. Инвесторы перед приобретением анализируют данные, показатели, рассчитывают прибыльность и эффективность вложений. Один из важных является коэффициент free float. Что это, как им пользоваться, разъясняется ниже. 

Что такое коэффициент free-float  

Дословно это переводится как «свободное плавание». Русскоязычные инвесторы называют этот показатель «акции в свободном обращении». 

Что же это означает? Любая крупная компания выпускает акции. Но не всё количество появляется на Московской бирже. 

Для того чтобы не утратить контроль над организацией, ценные бумаги выкупают акционеры, люди, занимающие руководящие должности. Если деятельность связана со стратегическими отраслями, большую долю активов контролирует государство. Например, Министерство финансов России держит около 50% акций Сбербанка. Показатель free float на август 2023 года составляется 48%. 

Получается, что коэффициент free float показывает, какое количество ценных бумаг из всех выпущенных можно легко приобрести. 

Читайте также: дифференцированный и аннуитетный платеж разница.

В чём плюсы низкого free-float  

Выбирать акции компаний с низким показателем — достаточно рискованное дело. Здесь необходимо осознавать все возможные последствия. 

Многие инвесторы выбирают такую стратегию: действуют решительно и за короткий промежуток времени приумножают свои вложения. Это единственный плюс таких активов.

Но предсказать, что цена акции резко вырастет в 3–5 раз, практически невозможно. 

Чем опасен низкий коэффициент free-float  

Он является для инвестора своеобразным сигналом. Если показатель ниже 20%, то существует риск спекуляции цены. 

Сложности, которые могут возникнуть при низком free-float акций:

1. Ограниченный спрос и предложение ценных бумаг. Это приведёт к увеличению расходов при покупке или продаже.
2. Перепады в стоимости активов. Цена может зависеть от второстепенных и неважных новостей.
3. Огромное влияние мажоритарных акционеров. Могут не выплачиваться дивиденды, изменяться сфера деятельности, прибыль направляться некорректно. 

Внимание! Чем больше доступных активов, тем сложнее инвесторам, которые держат львиную долю акций, влиять на стоимость ценных бумаг.

Как free float влияет на средний объем торгов и ликвидность  

Для того чтобы в этом разобраться, следует понимать, что такое «ликвидность». Это актив, который можно в короткий срок поменять на деньги по средне-рыночной стоимости. 

То есть чем выше показатель free float, тем больше инвесторов могут совершить сделки по покупке или продаже бумаг. Притом сделать это быстро и по приемлемой цене. Это значит, что объём торгов и ликвидность будут высокой. 

При низком коэффициенте велика возможность приобрести неликвидные активы. То есть, потерять или заморозить средства. 

Внимание! Высокая ликвидность — отличный показатель для акций компаний. Это значит, что есть спрос, и стоимость активов будет расти.

Когда и почему меняется free-float  

Это происходит, когда доля ценных бумаг у крупных акционеров изменилась. 

Снижается коэффициент, когда происходит обратный выкуп акций. Делается это для:

• получения прибыли;
• поддержания рыночной стоимости;
• вложения избытка финансов;
• снижения риска перехвата контрольного пакета активов.

Часто инвесторы, чтобы получить контроль над деятельностью компании, покупают большую долю активов. Повысить показатель может дополнительный выпуск ценных бумаг. 

Как считать free float  

Производить расчет данного показателя по каждой компании совсем не обязательно. Данные о многих организациях есть в открытом доступе. 

Внимание! Мосбиржа на своём сайте регулярно публикует и обновляет free float самых востребованных и ликвидных компаний. 

Как считается данный коэффициент вручную: количество акций в свободном обращении делится на общее число ценных бумаг. Измеряется он в процентах либо числовом варианте от 0 до 1. 

Значение free-float для инвестора 

Показывает ликвидность активов. Акции популярной компании с высоким рейтингом не будут пользоваться спросом, если показатель free float низкий.

Оптимальный разброс коэффициента от 40 до 80%. 

Исходя из этого, инвесторы придерживаются определённой стратегии:

• Покупают акции с низким показателем free float — рискованная тактика. Требуется постоянно следить за компанией, всеми изменениями, спросом на ценные бумаги. При необходимости быстро принимать решение. Свойственно трейдерам.
• Инвестиции в компании с высоким коэффициентом — рассчитано на долгосрочные перспективы. Следует мониторить новости компании, быть в курсе важных событий. Такая модель считается классической. 

Каким должен быть Free Float  

Однозначного ответа на этот вопрос нет. Каждый инвестор ориентируется на свою стратегию, видение и цели. 

Газпром  

В свободном обороте на 2023 год находится около 50% акций. Остальные находятся под контролем у государства. 

Норникель

Показатель free float у данной компании равен 37%. Он ниже, чем у Газпрома. Но активы пользуются спросом. Такое значение вполне допустимо для инвестирования. 

Что такое free float — подробно рассмотрено в статье. Показатель и его расчет несложный, сможет разобраться даже новичок. 

Виктор Миронов

Высшее экономическое, финансовое образование. Финансовый аналитик в крупной финансовой компании. Стаж работы 7 лет.

Задать вопрос