Прогноз дивидендов Газпрома в 2024 году и когда выплаты

Акции

Компания Газпром – крупнейшее газодобывающее предприятие в России и в мире. Его акции были в спросе благодаря прозрачной дивидендной политике и ответственности перед акционерами. Однако последние два года акции «Газпрома» торгуются на рекордных минимумах. Цена одной акции на сегодняшний день составляет 145₽, что даже ниже, чем при выходе на Мосбиржу в 2006году.  Естественно, что потенциальные и существующие инвесторы интересуются прогнозом по дивидендам на 2024 год.

Дивидендная политика Газпрома

Дивидендная политика компании прозрачна и понятна акционерам и инвесторам. Суммы выплат зависят от доходов компании. Хотя есть определённое ограничение по выплатам: его устанавливает Совет директоров, который может снизить размер дивидендных выплат в случае превышения определённого уровня долговой нагрузки.

Прогноз дивидендов Газпрома в 2024 году и когда выплаты

Суммы дивидендных выплат тоже определяет Совет директоров. Целевой размер составляет 50% от чистой прибыли компании за 2021 год и в последующие годы. В 2020 году эта цифра должна была составить 40%, в 2019 году – 30%.

На сегодняшний день ситуация такова: акции «Газпром» упали и не поднимаются. За последние 17 лет торгов на бирже, падение более чем на 25% происходило более 10 раз, но за этим следовало восстановление. В этом году как и в 2023 поводов для изменения ситуции на рынке нет.

Актуальная информация на сегодняшний день по поводу выплаты дивидендов Газпромом — дивиденды не платить. Решение собрания акционеров почти наверняка будет именно таким, ведь правительство контролирует более 50% в компании.

Правительство России поручило госпредставителям в совете директоров Газпрома подготовить директиву об отказе выплачивать дивиденды, распоряжени уже размещено на портале правовой информации.

Российская Федерация является крупнейшим акционером Газпрома с эффективной долей контроля 50,23% и это означает, что компания откажется от дивидендов за 2023 год.

 

Что это значит для компании и рынка акций

В принципе, отказ от дивидендов был вполне ожидаемым решением по финансовым итогам за 2023 год. Соотношение Чистый долг/EBITDA превысило 2,5х. По дивидендной политике это даёт право отказаться от выплат. Однако формально скорректированная прибыль позволяла выплатить около 15 руб. на акцию, и некоторые инвесторы ждали позитивного сюрприза.

  • Отказ от дивидендов сейчас повышает риски, что аналогичное решение будет принято и в следующем году. Соотношение Чистый долг/EBITDA вряд ли опустится ниже 2,5х в ближайшие 12 месяцев, поскольку свободный денежный поток компании остаётся под давлением. Экспорт восстанавливается медленно, рост внутренних тарифов компенсируется увеличением налоговой нагрузки, экстра-НДПИ в размере 600 млрд руб. останется актуальным до конца 2025 года.
  • Отсутствие дивидендов Газпрома повлияет на весь рынок. По нашей оценке, при выплате 15 руб. на акцию совокупные выплаты на free-float могли бы составить до 100 млрд руб. Значительная часть этого объёма могла быть реинвестирована обратно в рынок акций, что поддержало бы его. Теперь эти деньги на рынок не придут.
  • Для долгового профиля Газпрома отказ от дивидендов — позитив. Деньги останутся в компании и укрепят её финансовую устойчивость. Это позитивный фактор для облигаций компании, в том числе замещающих бумаг, номинированных в иностранной валюте.

Что будет с акциями Газпрома

Уже многие годы значительная часть выручки «Газпрома» приходится на поставки газа на внешний рынок — компания обладает монопольным правом на экспорт газа из России по газопроводам. Например, в 2020 году выручка «Газпрома» от экспорта газа составила 2,11 трлн руб. при общей выручке в 6,32 трлн руб., то есть на него пришлась треть всех доходов компании. В 2021 и 2022 годах эта доля увеличилась соответственно до 56% и 63% за счет резкого роста экспортных цен на газ.

  • По итогам 2021 года выручка монополии по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) достигла 10,24 трлн руб. (рост на 62%), чистая прибыль — 2,09 трлн руб. (рост в 15,5 раза).
  • По итогам 2022 года выручка составила 11,6 трлн руб. (рост на 14%), чистая прибыль — 1,23 трлн руб. (падение в 1,7 раза).
  • В 2022 году экспорт «Газпрома» начал снижаться из-за диверсии на газопроводе «Северный поток» и снижения поставок транзитом через Украину. По итогам 2022 года «Газпром» сократил поставки в дальнее зарубежье (Европу, Турцию и Китай) в 1,8 раза, до 100,9 млрд куб. м. Добыча газа в 2022 году снизилась на 20%, до 412,6 млрд куб. м.
  • В 2023 году экспортные поставки «Газпрома» продолжили снижаться. Газовый холдинг пока не раскрывал полных экспортных показателей за 2023 год, сообщив лишь о росте экспорта газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в 1,5 раза, или на 7,3 млрд куб. м, до 22,7 млрд куб. м.

Но этого недостаточно для компенсации сокращения поставок в Европу: по данным Форума стран экспортеров газа (ФСЭГ), поставки российского трубопроводного газа в Евросоюз в январе — ноябре 2023 г. снизились на 60%, или на 36 млрд куб. м, до 24 млрд куб. м.

Одновременно в 2023 году происходило снижение экспортных цен на газ. Спотовые цены на газ в Европе, основном экспортном рынке «Газпрома», за прошедший год сократились более чем вдвое, до 372 долларов за 1 000 куб. м.

По итогам первого полугодия 2023 года чистая прибыль «Газпрома» снизилась в 8,5 раза, до 296,2 млрд руб., а выручка — на 41%, до 4,11 трлн руб. Добыча газа «Газпрома» в январе — июне 2023 года сократилась на 24,7%, до 179,45 млрд куб. м.
В 20 числах мая 2024года акции Газпрома потеряли 6,5%. Обороты торгов превысили 20 млрд руб. — это пятая часть всего оборота Индекса МосБиржи. Есть вероятность что распродажи могут продолжиться.

В отсутствие дивидендов акции могут находиться в широком торговом диапазоне, примерно совпадающем с коридором 2012–2018 годов — 120–150 руб. Вероятно, в ближайшие месяцы акции будут оставаться в этих пределах большую часть времени.

Сейчас нет причин для роста интереса инвесторов к акциям Газпрома. В будущем фактором поддержки могло бы стать заключение контракта с КНР по проекту Сила Сибири – 2.

Важное про Газпром

  • Газпром — одна из крупнейших в мире газовых компаний.
  • После 2022 года компания лишилась большей части экспортных поставок в ЕС. Позитивным фактором может стать подписание договора с Китаем по газопроводу Сила Сибири – 2, что позволит к 2030 году перенаправить часть объёмов в Азию.
  • Цены на газ в ЕС по-прежнему значимы для прогнозов прибыли Газпрома. В начале 2024 года они в 1,5–2 раза выше средних значений. В 2024–2025 годах возможно снижение за счёт нормализации рыночного баланса.
  • Газпром направляет на дивиденды 50% скорректированной прибыли по МСФО при условии соотношения Чистый долг/EBITDA не выше 2,5х. За 2023–2024 годы дивидендов не ожидается.
  • В 2024 году акции Газпрома упали. На фоне падения экспорта и отказа от дивидендов интерес инвесторов к бумагам снизился. Не ждём, что акции будут опережать рынок.

 

Слабые стороны

Глобальная энергетическая компания ПАО Газпром имеет и слабые стороны:

  1. Относительное снижение доли рынка в России.
  2. Определённые рамки, создаваемые государственным контролем (нацеленность в первую очередь на решение государственных задач).
  3. Подверженность политическим рискам со стороны разных государств и всего мирового политического сообщества.
  4. Высокие затраты на производство и реализацию продукции.

Прогноз дивидендов Газпрома в 2024 году и когда выплаты

Интересно! Акции Сургутнефтегаз — цена, динамика и прогноз в 2021 году

 

 

 

Прогноз дивидендов Газпрома в 2024 году и когда выплаты

Стоит ли покупать акции Газпрома в 2024 году: мнение экспертов

Александр Быстров, эксперт по инвестициям Invest Trust, считает, что причин стать акционером Газпрома достаточно:

  • крупнейшая газовая компания в России и в мире;
  • из года в год постоянный рост выручки и чистой прибыли;
  • положительная дивидендная политика;
  • прогнозируемое увеличение дивидендов на 3-5 лет вперёд.

Прогноз дивидендов Газпрома в 2024 году и когда выплаты

Интересно! Акции Алроса — цена, динамика и прогноз в 2021 году

 

Где и как купить акции Газпрома

Акции Газпром физическому лицу напрямую на бирже приобрести нельзя. Это относится и к акциям других компаний. Необходима помощь брокера, который выступает посредником между вами и биржей. Профессиональный брокер должен иметь лицензию на свою деятельность.

Прогноз дивидендов Газпрома в 2024 году и когда выплаты

Как купить акции Газпрома, пошаговая инструкция:

  1. Открыть брокерский счёт. Это делается онлайн за несколько минут.
  2. Войти на сайт брокера или в приложение.
  3. Перейти в «Рынок».
  4. Ввести в открывшуюся поисковую строку название компании – ПАО «Газпром» или тикер акции GAZP.
  5. Выбрать нужную акцию в появившемся списке.
  6. Появится график и информация о компании. Нужно нажать кнопку «Пополнить счёт».
  7. Вписать сумму, которую планируете использовать на приобретение акций ПАО Газпром.

Прогноз дивидендов Газпрома в 2024 году и когда выплаты

Виктор Миронов
Виктор Миронов
Высшее экономическое, финансовое образование. Финансовый аналитик в крупной финансовой компании. Стаж работы 7 лет.
Задать вопрос

Похожие статьи

moi-finansi.ru
Добавить комментарий